Aktiemarkedet
Investorerne afventede FOMC-mødet, onsdag den 15-12-2021. Fed formand Jerome Powell indrømmede, at inflationen er stigende mod deres forventning, og de vil bruge deres værktøjer til at bekæmpe inflationen.
Inflationen er blevet målt til 6,8% (YoY)(nov-21) i USA. Almindlige mennesker kan opleve stigende priser på deres daglige varer, derfor har Biden presset Powell til at gøre noget for at bekæmpe inflationen. Vælgerne kan ikke lide de stigende priser, og de kan straffe Biden ved valget, hvis inflationen bliver ved med at stige.
Powell ville ifølge deres tidligere plan reducere deres opkøbesprogrammer( QE) med $15mia om måneden. Han fortalte i forbindelse med FOMC-mødet, den 15/dec-21, at han vil reducere QE med $30mia om måneden fra jan/2022. Fed regner med, at de er færdig med QE i marts-april/2022 i stedet for juni/juli-2022. De vil hæve rente med 0,25% tre gange i 2022. Fed forventer, at renten er omkring 0,75% i 2022, og omkring 1,5% i 2023.
Fed skal tage stilling til om de vil holde hånden under aktiemarkedet, eller de vil bekæmpe inflationen med at stoppe QE og hæve renten. Siden 2008 har Fed holdt hånden under aktiemarkedet med QE, men en inflation på 6,8% har presset Fed til at skifte retning. Spørgesmålet er om en rente stigning på 0.75% i løbet af 2022 er nok til at bekæmpe en inflation på 6,8%.
De økonomiske nøgletal i uge 42:
Industrial Production(MoM)(okt./21) i EU er steget fra minus 0,2% til 1,1%. Markedet havde forventet en stigning til 1,2%, så produktionen i EU er steget mindre end forventet.
The Consumer Price Index (CPI)(YoY)(nov-21) i Engeland er steget fra 4,2% til 5,1%. Markedet havde forventet en stigning til 4,7%, så inflationen er steget mere end forventet i Engeland.
The Producer Price Index (PPI)(YoY)(nov./21) i USA er steget fra 8,8% til 9,6%. Analytikerne havde forventet en stigning til 9,2%, så producenternes indkøbes pris er steget mere end forventet.
The Producer Price Index (PPI)(MoM)(nov./21) i USA er steget fra 0,6% til 0,8%. Markedet havde forventet et fald til 0,5%, så producenternes indkøbes pris er steget markant mere end forventet fra okt. til nov./2021.
Retail Sales(YoY)(Nov./21) i USA er steget fra 16,2% til 18,2%. Detailhandlen er steget med 2%(YoY). Spørgsmålet er om forbrugerne købte flere varer eller de købte færre varer, men betalte flere penge for deres varer pga. inflationen.
Initial Jobless Claims i USA er steget fra 188K personer til 206K i løbet af ugen. Antallet af ansøger til dagpenge er steget mere end forventet i løbet af en uge, idet markedet havde forventet en stigning fra 188K til 200K.
De økonomiske nøgletal viser, at væksten i økonomierne er aftagende, mens inflationen er stigende.
De store indeks inkl. COT rapport:
Alle de store indeks lukkede i en lavere kurs i forhold til sidste fredag. Nadsaq100 er faldet med 3,07%, S&P500 med 1,97% og Russell 2000 er faldet med 1,7% i løbet af ugen. C25 indeks er steget med 0,29% i løbet af ugen.
COT rapport viser, at hedge fonde har øget deres net lang positioner i S&P500 med 1,4%, og dette er det højeste antal lang positioner i to uger. Der er stadigvæk 167.8K lang kontrakter i S&P500, og dette er steget med 2.4K positioner. Alt indikerer, at hedge fonde tror, at markedet skal højere op fra disse niveauer, derfor har de øget deres lang positioner i løbet af ugen. Hvis markedet falder yderligere i næste uge, vil de hedge fonde have et problem.
Euro Stoxx 50 og DAX har også udviklet sig negativt i løbet af ugen, men de er faldet markant mindre end de amerikanske. DAX er faldet med 0.9% i løbet af ugen.
Der er blevet dannet en lavere bund og en lavere top i alle de store indeks, dette er det første negative tegn for aktiemarkedet.
VIX indekset er steget markant de sidste par uger. Indekset fik støtte i kurs omkring 18-20, og er steget siden. Kursen ligger stadigvæk under 25, som var den kortsigtede modstand til kursen. VIX indekset steg med 15,4% i løbet af ugen og lukkede i kurs 21,5.
Hedge fonde har reduceret deres short positioner i VIX med 5,2%, som er det laveste antal short positioner i 18 måneder. Der er stadigvæk 45K net short positioner i VIX, men dette er faldet med 2,5K kontrakter i løbet af ugen.
Energi sektoren inkl. COT rapport:
En oversigt over olien og olie relateret produkter på dage chart viser, at olie og gas har udviklet sig negativt i løbet af ugen. WTI er faldet med 2% i løbet af ugen, og lukkede lige over $70 per tønden. Der er på kortsigt modstand i kurs $72-$75 per tønden, og støtte i kurs $68-$70 per tønden. COT rapport viser, at de store tradere har reduceret deres net lang positioner i WTI olien med 4.2% i løbet af ugen.
Naturgas er faldet med 6,5% i løbet af ugen til kurs $3,66 per kubik meter. Kursen fik modstand i kurs $4 per kubik meter. På kortsigt er der støtte i kurs $3,2-$3,6, og modstand i kurs $3,9-$4. Naturgas er stadigvæk steget med 44% siden jan/2021.
Metallerne inkl. COT rapport:
De fleste metaller har udviklet sig positivt i løbet af ugen. Guld steg med (0.86%), sølv(0.87%), kobber(0.12%) og palladium( 1,16%), mens platin faldt med (1,1%) i løbet af ugen.
Guld ligger stadigvæk under $1800 per ounce, som var den kortsigtede modstand til kursen. Volumen og open interest er steget i guld i løbet af ugen, dette kan være et positivt signal. COT rapport viser, at de store tradere har reduceret deres lang positioner i guld med 6.8% i forholdt til sidste uge. Der er stadigvæk 202.4K lang kontrakter i guld, men dette er faldet med 14.8K kontrakter. Bullion bank har reduceret deres short positioner i guld, og købte op, mens andre deltager solgte ud af deres guld kontrakter. Guld ligger stadigvæk over den langsigtede støtte i kurs omkring $1700-$1750.
Sølv blev presset ned igennem kurs $22 per ounce, som var den langsigtede støtte til kursen. Kursen fik støtte igen ved $21,8-22, som er en stærkt støtte til kursen. Sælgerne prøvede at holde kursen på sølv under $22, men køberne pressede kursen op igennem $22, og lukkede i kurs $22,3 per ounce, fredag den 17-12-2021.
Kobber er faldet de sidste par måneder. Sælgerne prøver at presse kobber under $4. Lukkekurs under støttelinjen i kurs $4 vil aktivere mange algoritme handler og presse kursen yderligere ned. Kobber ligger stadigvæk over $4, som er støtte til kursen. Der er støtte i kurs $4-4,2$, og modstand i kurs $4,4-4,6.
Platin er faldet med 1,1% i løbet af ugen, og kursen er kommet under $950-$1000, som var den kortsigtede støtte til kursen. Der er på kortsigt støtte i $900, og modstand i kurs $950.
Palladium er faldet markant de sidste par måneder. Palladium toppede i kurs omkring $3000 i maj/2021, og er faldet siden. Palladium fik støtte i kurs $1600, og er steget med 1,1% i løbet af ugen. Der er på kortsigt støtte i kurs $1600, og modstand i kurs $1850.
Volumen og open interest:
Volumen har været stabil omkring 20mio kontrakter om dagen de sidste par uger. Volumen er dog faldet markant i forhold til nov./2021, det indikerer, at der er færre positioner som har skiftet hænder i løbet af de sidste par uger. Open interest er faldet fra ca. 106-108mio kontrakter om dagen (den 09-12-21), til 95mio kontrakter om dagen, fredag den 17-12-2021. Man vil helst se et stigende markedet med en stigende volumen og open interest. Markedet er faldet i løbet af ugen med en faldende open interest, dette er et negativt signal for kursudviklingen.
Oversigt over kontrakterne:
Oversigten over kontrakterne fredag, den 17-12-2021 i forhold til dagen før viser, at volumen og open interest er steget i rente satsen og landbruget. Volumen og open interest er faldet i energi sektoren, aktier, valuta og i metallerne. Alt indikerer, at investorerne køber op i obligationer og landbruget som er en slags "sikker havn", når de bliver nervøse. En faldende volumen og open interest indikerer, at der er mindre interesse i den givende sektor. Et stigende markedet med en stigende volumen og open interest, er et meget positivt signal, dette indikerer, at der er flere deltager i markedet, og deltagerne øger deres eksponering i takt med at markedet stiger. Et faldende markedet med en faldende volumen og open interest er et mindre negativt signal, dette indikerer, at de store spillere ikke reducerer alt for mange positioner i takt med at markedet falder.
Kilder:
Investing.com
Cmegroup.com
Finviz.com
Hedgopia.com
Disclaimer:
Alle analyser/oplysninger er baseret på viden, som jeg har opnået på aktiemarkedet igennem de sidste mange år. Der er altid en risiko forbundet med investering, derfor bør du ikke handle med penge, som du ikke råd til at tabe. Brug analyserne som en slags inspiration, men foretag altid dine egne beslutninger/analyser inden du handler. Historiske afkast er ikke en garanti for fremtidige afkast. Fibo Invest frasiger sig alt ansvar for analyserne, så alt er på eget ansvar.
