I uge 41 oplevede aktiemarkederne en markant fremgang, hvor alle større indeks steg. Renten steg i løbet af ugen, og renten på den 10-årige amerikanske statsobligation kom igen over 4% efter et bedre end forventet Nonfarm Payrolls, som viste, at flere end forventet fik arbejde. Investorerne og markedet overvejer nu, om Federal Reserve vil bremse rentesænkninger af frygt for stigende inflation.
Økonomiske nøgletal:
Europa:
Retail Sales YoY i august 2024 i EU steg fra -0,1% til 0,8%. Markedet havde forventet en stigning til 0,9%.
Retail Sales MoM i August 2024 steg fra 1,5% til 1,6%.
Factory Orders MoM i august 2024 i Tyskland faldt fra 3,9% til -5,8%, mens markedet havde forventet et fald til -2%.
Industrial Production MoM i august 2024 steg fra -2,9% til 2,9%, mens analytikere havde forventet en stigning til 1%.
CPI MoM i september 2024 i Tyskland steg fra -0,1% til 0%.
CPI YoY i september 2024 i Tyskland faldt fra 1,9% til 1,6%, som markedet havde forventet.
USA:
Nye dagpengeansøgere steg fra 225.000 til 255.000, mens markedet havde forventet en stigning til 227.000.
Langtidsledige steg fra 1.819.000 til 1.861.000.
Core Inflation YoY i september 2024 steg fra 3,2% til 3,3%. Markedet havde forventet et fald til 3,1%.
CPI YoY i september 2024 faldt fra 2,5% til 2,4%, hvor markedet havde forventet et fald til 2,3%.
Producer Price Index (PPI) MoM i september 2024 faldt fra 0,2% til 0%.
PPI YoY i september 2024 faldt fra 1,9% til 1,8%, hvor markedet havde forventet et fald til 1,5%.
Indeksudvikling i uge 41:
OMXC25: +1,39%
DAX: +1,52%
S&P 500: +0,92%
Nasdaq 100: +1,18%
Hang Seng: -3,9%
OMXC25:
Indekset følger stadig en opadgående trendkanal, men kursen er nu under både 20SMA og 50SMA på dagsbasis. Køberne har presset kursen op over 200SMA i kurs 1932 DKK, som er den kortsigtede støtte. Kursen ligger stadig under den langsigtede modstandslinje i kurs omkring 2020 DKK.
Den gennemsnitlige P/E-ratio for C25 ligger på 34,6x, hvilket betragtes som overkøbt. Selvom P/E-ratioen er faldet i 2024, er den stadig højere end det etårige gennemsnit på 31,6x. Den gennemsnitlige P/E for C25 er steget i 2024, på trods af faldende omsætning og indtjening i samme periode.
S&P 500:
Indekset bevæger sig stadig i en opadgående trendkanal og ligger over 20, 50 og 200SMA. Der er kortsigtet støtte ved $5500 og langsigtet støtte ved $4800. Køberne kan fortsat presse indekset op mod $6000 på kort sigt.
Den gennemsnitlige P/E for S&P 500 er stigende og ligger i øjeblikket omkring 32x, hvilket er højere end det gennemsnitlige P/E-niveau for det seneste år på 29,3x. P/E-ratioen er steget i takt med øget omsætning og indtjening i selskaberne.
Sektorrotation:
Bedre end forventede jobstal har tiltrukket flere investorer til teknologivirksomheder samt healthcare- og industrisektoren, mens institutionelle investorer reducerede deres eksponering mod forsyningsvirksomheder og kommunikationsservices.
Alle analyser/oplysninger er baseret på viden, som jeg har opnået på aktiemarkedet igennem de sidste mange år. Der er altid en risiko forbundet med investering, derfor bør du ikke handle med penge, som du ikke råd til at tabe. Brug analyserne som en slags inspiration, men foretag altid dine egne beslutninger/analyser inden du handler. Historiske afkast er ikke en garanti for fremtidige afkast. Fibo Invest frasiger sig alt ansvar for analyserne, så alt er på eget ansvar.
Fragtrater:
Containerfragtrater faldt med 4% til $3.349 pr. 40FT. Dette er stadig 136% over gennemsnittet fra 2019, men 68% under toppen i 2021 på $10.377.
Tørlastrater (DBI) faldt med 7% til $1.809, et fald på 6,12% over den seneste måned og 6,51% over det seneste år.
Faldende fragtraterne er et negativt signal for økonomien.
Konklusion:
Den vigtigste økonomiske nyhed var Nonfarm Payrolls, som viste, at der blev skabt flere nye job i USA i september 2024. En jobvækst på 270.000, hvilke var langt bedre end de forventede 120.000 nye job.
En anden vigtig nyhed kommer fra olie-sektoren, som er steget markant på kort sigt på grund af geopolitiske spændinger i Mellemøsten.
Investorerne holder øje med både indenrigs- og udenrigspolitik i USA, hvilket kan have enten en positiv eller negativ effekt, afhængigt af om Trump eller Harris bliver næste præsident.
Dette vil påvirke spændingerne mellem Iran og USA/Israel.
Tre mulige scenarier diskuterer et muligt angreb på iranske atomkraftfaciliteter før/efter præsidentvalget eller efter valget men før den nye præsident overtager magten, hvilket kan påvirke oliepriser og inflation yderligere. Vi forsøger at sammensætte vores portefølje, så den kan modstå alle tre scenarier.
Anbefalinger:
Vi udarbejder 2-3 anbefalinger om ugen, som sendes til vores premium-medlemmer via mail, Telegram og WhatsApp. Alle analyser kan læses på vores hjemmeside.
Hvis du er interesseret i at modtage vores anbefalinger, kan du besøge vores hjemmeside og blive premium-medlem.
Med venlig hilsen
Kilder:
Ordbetydninger:
Simple moving average (SMA): Summen af alle de tidligere lukkekurser over en tidsperiode og dividerer med resultatet af antallet af kurser, brugt i udregningen. De mest sete og brugte SMA er, 200SMA, 50SMA og 20SMA, som kan bruges til finde trends og støtte-/modstandsniveauer i aktien. 200SMA er den stærkeste/vigtigste af de tre, idet en lukkekurs under 200SMA indikerer, at de professionelle investorer har mistet interessen for selskabet, og at aktien med stor sandsynlighed vil fortsætte nedad. 200SMA vil typisk blive den langsigtede modstand i aktiekursen.
200SMA= Den sorte kurve
50SMA=Den røde kurve
20SMA= Den grønne kurve
Relative Strength Index (RSI): RSI er et mål for, hvor godt en aktie har udviklet sig, målt op imod sig selv. Tallet beregnes ved at se på styrken i opgangsdagene i forhold til styrken i nedgangsdagene over en bestemt periode. Resultatet af beregningen tildeles en værdi mellem 0 og 100. RSI>70 højt positivt momentum, og aktien er overkøbt. RSI<30 højt negativt momentum, og aktien er oversolgt.
En aktie, som er steget meget på kort tid, vil have en høj RSI. Tilsvarende vil en aktie, som er faldet meget på kort tid, have en lav RSI. RSI bruges både som en indikator for, om en aktie er oversolgt eller overkøbt, og om den har positivt eller negativt momentum.
Glidende gennemsnit konvergens(MACD): Når MACD er positiv, signalerer det, at det kortsigtede glidende gennemsnit ligger over det langsigtede glidende gennemsnit, og forudsiger et momentum, der ligger opad, og omvendt. Man skal købe aktier, når MACD er over nul og opadgående og sælge aktierne, når det kortsigtede glidende gennemsnit krydser det langsigtede glidende gennemsnit oppefra og på vej nedad, og når MACD er nedadgående.
Price -to Earning(P/E) =Market value per share/Earnings per share
Jo lavere PE desto bedre.
Earning per Share (EPS)=Net Income − Preferred Dividends/ Share Outstanding
Jo højere EPS desto bedre.
P/S Ratio= MVS/ SPS
hvor
PMVS=Market Value per Share
SPS=Sales per Share
Jo lavere P/S ratio desto bedre.
